In der Alchemie das Aufstreuen des Steines der Weisen, entweder in Pulverform oder in einem Wachskügelchen, in geschmolzenes Blei, seltener in Quecksilber, damit daraus Gold entstehe. Es handelt sich um die am häufigsten angestrebte Transmutation der Metalle. Zu beachten sei stets die rechte Stunde, denn die Projektion könne nur unter bestimmten Aspekten erfolgreich sein. Nach Arnaldus von Villanova kann ein Teil des »lapis philosophorum« 100 Teile Quecksilber in Silber oder Gold verwandeln, nach Libavius 1000 Teile. Raimundus Lullus behauptet, dass eine Unze des Lapis aus Quecksilber 1000 Unzen »verdünnter Lapis-Substanz« erzeugen könne, und dieser Vorgang liesse sich dreimal wiederholen, so dass am Ende noch jede Unze der auf diese Weise vervielfachten Substanz noch 1000 Unzen Quecksilbers in Gold zu verwandeln imstande sei, »ich könnte ganze Meere in Gold umwandeln, wenn es nur genügend Quecksilber gäbe«. Das durch Projektion gewonnene Gold unterscheidet sich nach Angabe vieler Alchemisten von dem natürlichen, doch herrscht über die Art des Unterschiedes keine Einigkeit. Manchmal wird das alchemistische Gold als »besser« oder »leichter« als das mineralische Gold bezeichnet.
In der alchemistischen Literatur sind zahlreiche Gold-Transmutationen mit erstaunlicher Sicherheit und Prägnanz geschildert, etwa im Zusammenhang mit Setonius, Sendivogius und andere, so dass auch in neuester Zeit oft die Meinung geäussert wurde, es müsse tatsächlich Elementarumwandlungen gegeben haben, was freilich naturwissenschaftlich undenkbar ist. Andererseits sind jedoch betrügerische Manipulationen bei der Projektion wiederholt nachgewiesen worden. Nicht selten wird die Herstellung des Goldes aus »unedlen« Metallen als blosses Parergon der Alchemie bezeichnet, die sich vor allem mit Läuterung und der Herstellung des Elixiers zu befassen habe.