Iwaldi ist der Zwerg, dessen Söhne für Odin den magischen Speer anfertigten. Er ist einer der unterirdischen Meisterschmiede, dem es gemeinsam mit anderen Gnomen gelang, ein verzaubertes Schwert für den grossen Kriegsgott Cheru herzustellen. Dieses zweischneidige Schwert spielt eine Rolle in der Legende über den Kaiser Vitellius. Vitellius hatte es, dem Orakel einer „weisen Frau" zufolge „zu seinem eigenen Schaden", von dem Gott erhalten, missachtete es aber und wurde schliesslich am Fusse des Kapitols von einem germanischen Soldaten, der ihm die Waffe entwendet hatte, damit getötet.
Das „Schwert des Kriegsgottes" hat eine lange Geschichte, da es auch in der halblegendären Biographie des Attila wieder erscheint. Nachdem dieser Ildiko, die schöne Tochter des Königs von Burgund, den er erschlagen hatte, gegen ihren Willen geheiratet hat, erhält seine Braut das magische Schwert von einer mysteriösen alten Frau und tötet damit den König der Hunnen.